Rozporządzenie delegowane 2026/871 uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2024/3005 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych określających elementy produktów ratingowych z zakresu ESG, które mają być ujawniane publicznie oraz ujawniane użytkownikom ratingów ESG, ocenianym pozycjom i emitentom ocenianych pozycji

ROZPORZĄDZENIE DELEGOWANE KOMISJI (UE) 2026/871

z dnia 21 kwietnia 2026 r.

uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2024/3005 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych określających elementy produktów ratingowych z zakresu ESG, które mają być ujawniane publicznie oraz ujawniane użytkownikom ratingów ESG, ocenianym pozycjom i emitentom ocenianych pozycji

(Tekst mający znaczenie dla EOG)

KOMISJA EUROPEJSKA,

uwzględniając Traktat o funkcjonowaniu Unii Europejskiej,

uwzględniając rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2024/3005 z dnia 27 listopada 2024 r. w sprawie przejrzystości i rzetelności działalności ratingowej z zakresu ochrony środowiska, polityki społecznej i ładu korporacyjnego (ESG) oraz zmiany rozporządzeń (UE) 2019/2088 i (UE) 2023/2859 ⁽¹⁾ , w szczególności jego art. 23 ust. 4 akapit trzeci i art. 24 ust. 3 akapit trzeci,

a także mając na uwadze, co następuje:

(1)  Ponieważ dostawcy ratingów z zakresu ochrony środowiska, polityki społecznej i ładu korporacyjnego (ESG) mogą oferować wiele produktów ratingowych z zakresu ESG, ważne jest, aby podawali oni do publicznej wiadomości oraz ujawniali użytkownikom ratingów ESG, ocenianym pozycjom i emitentom ocenianych pozycji wystarczające informacje dotyczące każdego produktu ratingowego z zakresu ESG. Ustanowienie minimalnych wymogów dotyczących tego, co należy ujawnić w odniesieniu do każdego produktu, jest niezbędne do zapewnienia przejrzystości, umożliwienia należytej staranności i ułatwienia porównania z innymi produktami ratingowymi z zakresu ESG. Powinno to doprowadzić do lepszego zrozumienia cech takich produktów i umożliwić ogółowi społeczeństwa, użytkownikom ratingów ESG, ocenianym pozycjom i emitentom ocenianych pozycji zidentyfikowanie produktów ratingowych z zakresu ESG, które są najlepiej dostosowane do ich potrzeb.

(2)  W szczególności aby zwiększyć przejrzystość ważne jest, by dostawca ratingów ESG udostępniał na swojej stronie internetowej, na poziomie każdego produktu ratingowego z zakresu ESG, kompleksowe elementy dotyczące metodyk, modeli i kluczowych założeń ratingowych, które leżą u podstaw działalności w zakresie ratingów ESG tego dostawcy ratingów ESG. W tym celu oraz aby ułatwić porównywanie produktów ratingowych z zakresu ESG, dostawcy ratingów ESG powinni podawać do wiadomości publicznej przedmiotowe informacje w tej samej kolejności, którą określono w załączniku.

(3)  Informacje ujawniane użytkownikom ratingów ESG, ocenianym pozycjom i emitentom ocenianych pozycji stanowią uzupełnienie informacji podawanych do wiadomości publicznej. Należy zatem połączyć uprawnienia określone w art. 23 ust. 4 i art. 24 ust. 3 rozporządzenia (UE) 2024/3005 w jednym rozporządzeniu.

(4)  Ponieważ w niniejszym rozporządzeniu określono elementy wskazane w załączniku III do rozporządzenia (UE) 2024/3005, które stosuje się od dnia 2 lipca 2026 r., należy odroczyć datę rozpoczęcia stosowania niniejszego rozporządzenia do tej daty.

(5)  Podstawę niniejszego rozporządzenia stanowi projekt regulacyjnych standardów technicznych przedłożony Komisji przez ESMA.

(6)  ESMA przeprowadził otwarte konsultacje publiczne na temat projektu regulacyjnych standardów technicznych, który stanowi podstawę niniejszego rozporządzenia, dokonał analizy potencjalnych powiązanych kosztów i korzyści oraz zwrócił się o opinię do Grupy Interesariuszy z Sektora Giełd i Papierów Wartościowych powołanej zgodnie z art. 37 rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 1095/2010 ⁽²⁾ ,

PRZYJMUJE NINIEJSZE ROZPORZĄDZENIE:

Artykuł  1

Określenie elementów podlegających ujawnieniu

Dostawcy ratingów ESG zapewniają, aby informacje, które mają być ujawniane na podstawie pkt 1 i 2 załącznika III do rozporządzenia (UE) 2024/3005, zawierały elementy określone w niniejszym rozporządzeniu delegowanym.

Artykuł  2

Prezentacja informacji

1.  Dostawcy ratingów z zakresu ochrony środowiska, polityki społecznej i ładu korporacyjnego (ESG) zapewniają, aby informacje, które mają być ujawniane na podstawie pkt 1 załącznika III do rozporządzenia (UE) 2024/3005, były prezentowane z zachowaniem kolejności określonej w załączniku do niniejszego rozporządzenia delegowanego.

2.  Przy spełnianiu wymogu, o którym mowa w ust. 1, dostawcy ratingów ESG mogą odnieść się do odpowiednich informacji udostępnionych na ich stronie internetowej, w tym za pośrednictwem hiperłączy lub innych odpowiednich środków technicznych.

Artykuł  3

Ujawnianie informacji na temat produktów ratingowych

1.  W ramach informacji, o których mowa w pkt 1 lit. f) załącznika III do rozporządzenia (UE) 2024/3005, dostawcy ratingów ESG ujawniają na poziomie każdego produktu ratingowego z zakresu ESG następujące informacje:

a) opis uwzględnionych ryzyk, w przypadku gdy rating ESG ocenia ryzyko;

b) opis uwzględnionych skutków, w przypadku gdy rating ESG ocenia skutki;

c) informacje na temat sposobu uwzględniania istotności ryzyka i skutków zgodnie z zasadą podwójnej istotności, w stosownych przypadkach;

d) jeżeli rating ESG opiera się na innych aspektach istotności, opis tych aspektów.

2.  W ramach informacji, o których mowa w pkt 1 lit. g) załącznika III do rozporządzenia (UE) 2024/3005, dostawcy ratingów ESG ujawniają na poziomie każdego produktu ratingowego z zakresu ESG następujące informacje:

a) opis elementów objętych czynnikami E, S lub G oraz, w stosownych przypadkach, które czynniki są zagregowane;

b) opis konkretnych kwestii objętych ratingiem ESG.

3.  W ramach informacji, o których mowa w pkt 1 lit. o) i p) załącznika III do rozporządzenia (UE) 2024/3005, dostawcy ratingów ESG na poziomie każdego produktu ratingowego z zakresu ESG, w stosownych przypadkach:

a) ujawniają informacje na temat tego, czy rating ESG uwzględnia cele porozumienia paryskiego oraz jakie inne umowy międzynarodowe bierze się pod uwagę, z odniesieniem do podstawowych danych identyfikacyjnych dotyczących umów międzynarodowych oraz wyjaśnieniem znaczenia dla ratingu ESG;

b) określają, czy rating ESG ocenia zgodność zobowiązań z celami umów międzynarodowych, o których mowa w lit. a).

Artykuł  4

Ujawnianie ogólnych informacji na temat metodyki

1.  W ramach informacji, o których mowa w pkt 1 lit. a) załącznika III do rozporządzenia (UE) 2024/3005, dostawcy ratingów ESG:

a) ujawniają nazwę zastosowanej metodyki ratingowej;

b) opisują rodzaje ocenianej pozycji, do których ma zastosowanie metodyka, o której mowa w lit. a);

c) ujawniają horyzont czasowy, w którym rating ESG uznaje się za ważny, w stosownych przypadkach;

d) ujawniają wykaz i przegląd odpowiednich dodatkowych modeli i kluczowych założeń ratingowych, w stosownych przypadkach;

e) dostarczają informacje na temat środków i procedur mających na celu zapewnienie jakości i wiarygodności wykorzystywanych danych;

f) opisują system rankingowy stosowanych kategorii ratingowych, z odniesieniem do:

(i) znaczenia każdej kategorii ratingowej dla wartości bezwzględnych i względnych oraz sposobu interpretacji systemu rankingowego;

(ii) w przypadku wartości względnych - wyjaśnienia, czy odnoszą się one do konkretnej branży, konkretnego obszaru geograficznego, konkretnych porównywanych grup lub innych odniesień porównawczych wraz z odpowiednim opisem tych wartości względnych;

g) wskazują datę ostatniej aktualizacji metodyki oraz opisują zmiany wprowadzone względem poprzedniej wersji.

2.  W ramach informacji, o których mowa w pkt 1 lit. b) załącznika III do rozporządzenia (UE) 2024/3005, dostawcy ratingów ESG podają:

a) nazwę organu wydającego zastosowaną klasyfikację branżową;

b) nazwę i wersję zastosowanej klasyfikacji branżowej;

c) wszelkie publicznie dostępne linki do oficjalnej dokumentacji systemu klasyfikacji branżowej.

3.  W ramach informacji, o których mowa w pkt 1 lit. c) załącznika III do rozporządzenia (UE) 2024/3005, dostawcy ratingów ESG opisują proces współpracy z ocenianymi pozycjami lub emitentami ocenianych pozycji, w tym sposób uwzględniania danych pochodzących z takiego procesu.

4.  W ramach informacji, o których mowa w pkt 1 lit. e) załącznika III do rozporządzenia (UE) 2024/3005, dostawcy ratingów ESG opisują proces identyfikacji odpowiednich dowodów naukowych, w stosownych przypadkach.

Artykuł  5

Ograniczenia dotyczące źródeł danych, metodyk i informacji

W ramach informacji, o których mowa w pkt 1 lit. m) i q) załącznika III do rozporządzenia (UE) 2024/3005, dostawcy ratingów ESG wyjaśniają wszelkie ograniczenia w odniesieniu do:

a) dostępności lub spójności danych wykorzystywanych w procesie ratingowym;

b) kompletności, terminowości i dokładności informacji;

c) wykorzystania założeń, zastępczych punktów odniesienia i oszacowań danych.

Artykuł  6

Ujawnianie informacji dotyczących organizacji

1.  W ramach informacji, o których mowa w pkt 1 lit. d) załącznika III do rozporządzenia (UE) 2024/3005, dostawcy ratingów ESG ujawniają schemat przedstawiający ich powiązania własnościowe z wszelkimi jednostkami dominującymi i zależnymi. Schemat ten wskazuje, w stosownych przypadkach, czy którykolwiek z tych podmiotów prowadzi którykolwiek z rodzajów działalności wymienionych w art. 16 ust. 1 rozporządzenia (UE) 2024/3005 lub świadczy inne usługi, o których mowa w art. 16 ust. 6 tego rozporządzenia.

2.  W ramach informacji, o których mowa w pkt 1 lit. l) załącznika III do rozporządzenia (UE) 2024/3005, dostawcy ratingów ESG ujawniają następujące informacje:

a) w jaki sposób kryteria stosowane przez nich do ustalania opłat zapewniają, aby opłaty te były sprawiedliwe, rozsądne, przejrzyste i niedyskryminacyjne, zgodnie z wymogami art. 27 rozporządzenia (UE) 2024/3005;

b) czy dostawca ratingów ESG stosuje model płatnej subskrypcji, model "emitent płaci", połączenie tych modeli lub inny model;

c) opis odpowiedniego modelu biznesowego oraz udział procentowy w całkowitym rocznym przychodzie uzyskany w ramach każdego modelu;

d) w stosownych przypadkach wpływ opłat pobieranych za usługi inne niż działalność w zakresie ratingów ESG na ustalanie opłat za ratingi ESG, wraz z opisem przedmiotowych usług.

3.  W ramach informacji, o których mowa w pkt 1 lit. n) załącznika III do rozporządzenia (UE) 2024/3005, dostawcy ratingów ESG wskazują obszary działalności, usług lub struktury organizacyjnej dostawcy ratingów ESG, w których mogą pojawić się główne ryzyka wystąpienia konfliktu interesów.

Artykuł  7

Ujawnianie szczegółowych informacji na temat metodyki

1.  W ramach informacji, o których mowa w pkt 2 lit. b) ppkt (i) załącznika III do rozporządzenia (UE) 2024/3005, dostawcy ratingów ESG określają metody stosowane do gromadzenia wszelkich danych niepublicznych.

2.  W ramach informacji, o których mowa w pkt 2 lit. a) ppkt (iv) załącznika III do rozporządzenia (UE) 2024/3005, dostawcy ratingów ESG opisują wszelkie potencjalne niedociągnięcia związane ze stosowaniem wcześniej ustanowionych systemów lub modeli statystycznych lub algorytmicznych w środkach z zakresu ESG.

Artykuł  8

Przegląd danych i metodyk

1.  W ramach informacji, o których mowa w pkt 2 lit. a) ppkt (v) załącznika III do rozporządzenia (UE) 2024/3005, dostawcy ratingów ESG wyszczególniają następujące elementy:

a) proces i częstotliwość przeglądu metodyk;

b) warunki określania potrzeby przeglądu metodyki;

c) w stosownych przypadkach procedurę konsultacji z zainteresowanymi stronami w trakcie procesu przeglądu;

d) proces oceny potencjalnego wpływu przeglądu metodyk na ratingi ESG sporządzane zgodnie z odpowiednią metodyką;

e) kryteria określania, co stanowi istotną zmianę metodyki.

2.  W ramach informacji, o których mowa w pkt 2 lit. a) ppkt (vii) załącznika III do rozporządzenia (UE) 2024/3005, dostawcy ratingów ESG podają numer wersji metodyki.

3.  W ramach informacji, o których mowa w pkt 2 lit. b) ppkt (iii) załącznika III do rozporządzenia (UE) 2024/3005, dostawcy ratingów ESG wyjaśniają kroki podjęte w celu zapewnienia dokładności i spójności procesu przeglądu danych.

Artykuł  9

Wejście w życie i rozpoczęcie stosowania

Niniejsze rozporządzenie wchodzi w życie dwudziestego dnia po jego opublikowaniu w Dzienniku Urzędowym Unii Europejskiej.

Niniejsze rozporządzenie stosuje się od dnia 2 lipca 2026 r.

Niniejsze rozporządzenie wiąże w całości i jest bezpośrednio stosowane we wszystkich państwach członkowskich.

Sporządzono w Brukseli dnia 21 kwietnia 2026 r.

W imieniu Komisji Przewodnicząca

Ursula VON DER LEYEN

ZAŁĄCZNIK

Kolejność prezentowania elementów, które należy ujawnić zgodnie z pkt 1 załącznika III do rozporządzenia (UE) 2024/3005

	Pkt 1 załącznika III do rozporządzenia (UE) 2024/3005	Niniejsze rozporządzenie delegowane
Ujawnianie informacji na temat produktów ratingowych	Lit. f)	Art. 3 ust. 1
	Lit. g)	Art. 3 ust. 2
	Lit. h)	Nie dotyczy
	Lit. i)	Nie dotyczy
	Lit. j)	Nie dotyczy
	Lit. o)	Art. 3 ust. 3
	Lit. p)	Art. 3 ust. 3
Ujawnianie ogólnych informacji na temat metodyki	Lit. a)	Art. 4 ust. 1
	Lit. b)	Art. 4 ust. 2
	Lit. c)	Art. 4 ust. 3
	Lit. e)	Art. 4 ust. 4
	Lit. k)	Nie dotyczy
Ograniczenia dotyczące źródeł danych, metodyk i informacji	Lit. m)	Art. 5
	Lit. q)	Art. 5
Ujawnianie informacji dotyczących organizacji	Lit. d)	Art. 6 ust. 1
	Lit. l)	Art. 6 ust. 2
	Lit. n)	Art. 6 ust. 3

(1) ¹⁾ Dz.U. L, 2024/3005, 12.12.2024, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2024/3005/oj.

(2) ²⁾ Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 1095/2010 z dnia 24 listopada 2010 r. w sprawie ustanowienia Europejskiego Urzędu Nadzoru (Europejskiego Urzędu Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych), zmiany decyzji nr 716/2009/WE oraz uchylenia decyzji Komisji 2009/77/WE (Dz.U. L 331 z 15.12.2010, s. 84, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2010/1095/oj).

• Identyfikator: Dz.U.UE.L.2026.871
• Rodzaj: rozporządzenie
• Tytuł: Rozporządzenie delegowane 2026/871 uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2024/3005 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych określających elementy produktów ratingowych z zakresu ESG, które mają być ujawniane publicznie oraz ujawniane użytkownikom ratingów ESG, ocenianym pozycjom i emitentom ocenianych pozycji
• Data aktu: 2026-04-21
• Data ogłoszenia: 2026-07-28
• Data wejścia w życie: 2026-07-02, 2026-08-17