Rozporządzenie delegowane 2025/855 zmieniające regulacyjne standardy techniczne ustanowione w rozporządzeniu delegowanym (UE) 2021/931 w odniesieniu do określenia wzoru stosowanego do obliczania delty nadzorczej opcji kupna i opcji sprzedaży przyporządkowanych do kategorii ryzyka cen towarów

ROZPORZĄDZENIE DELEGOWANE KOMISJI (UE) 2025/855

z dnia 28 stycznia 2025 r.

zmieniające regulacyjne standardy techniczne ustanowione w rozporządzeniu delegowanym (UE) 2021/931 w odniesieniu do określenia wzoru stosowanego do obliczania delty nadzorczej opcji kupna i opcji sprzedaży przyporządkowanych do kategorii ryzyka cen towarów

(Tekst mający znaczenie dla EOG)

KOMISJA EUROPEJSKA,

uwzględniając Traktat o funkcjonowaniu Unii Europejskiej,

uwzględniając rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 575/2013 z dnia 26 czerwca 2013 r. w sprawie wymogów ostrożnościowych dla instytucji kredytowych oraz zmieniające rozporządzenie (UE) nr 648/2012 ¹ , w szczególności jego art. 279a ust. 3 akapit trzeci,

a także mając na uwadze, co następuje:

(1) Zgodnie z art. 279a ust. 3 lit. a) rozporządzenia (UE) nr 575/2013 wzór, który instytucje mają stosować do obliczania delty nadzorczej opcji kupna i opcji sprzedaży przyporządkowanych do kategorii ryzyka cen towarów uwzględniający warunki rynkowe, w których ceny towarów mogą być ujemne, należy również określić zgodnie z międzynarodowymi zmianami regulacyjnymi, uzupełniając podobny wzór dla opcji kupna i opcji sprzedaży przyporządkowanych do kategorii ryzyka stopy procentowej.

(2) W rozdziale CRE52 regulacji bazylejskich przyjętych przez Bazylejski Komitet Nadzoru Bankowego (komitet bazylejski) ²  określono metodę standardową dotyczącą ryzyka kredytowego kontrahenta (metoda standardowa dotycząca CCR). W pkt 52.40 tego rozdziału określono wzór, który instytucje mają stosować do obliczania delty nadzorczej opcji kupna i opcji sprzedaży przyporządkowanych do danej kategorii ryzyka. Pytanie 2 do pkt 52.40 dotyczy sposobu obliczania delty nadzorczej opcji, w przypadku gdy stosunek P/K (ceny kasowej do kursu wykonania opcji) jest zerowy lub ujemny, tak że nie można obliczyć logarytmu (P/K), na przykład w przypadku ujemnych stóp procentowych. Komitet bazylejski odpowiedział na to pytanie, że w takich przypadkach instytucje kredytowe powinny stosować nieco inny wzór do obliczania delty nadzorczej opcji kupna i opcji sprzedaży, tj. powinny uwzględnić w tym wzorze przesunięcie ceny kasowej i kursu wykonania danych opcji poprzez dodanie lambda ("X"), przy czym X powinna odzwierciedlać zakładany najniższy możliwy zakres, w jakim stopy procentowe w danej walucie mogą stać się ujemne. Podobne podejście należy stosować w przypadku delty nadzorczej opcji kupna i opcji sprzedaży przyporządkowanych do kategorii ryzyka cen towarów w sytuacjach, w których ceny towarów mogą być ujemne. Przesunięcie X powinno być na tyle duże, aby umożliwić instytucjom kredytowym obliczanie delty nadzorczej opcji przyporządkowanej do kategorii ryzyka cen towarów zgodnie ze wzorem określonym w art. 279a ust. 1 rozporządzenia (UE) nr 575/2013, ale jednocześnie wystarczająco małe, aby nie wprowadzać do wyniku obliczeń delty nadzorczej niepotrzebnego błędu systematycznego.

(3) Zgodnie z podejściem określonym w rozporządzeniu delegowanym Komisji (UE) 2021/931 ³  w odniesieniu do opcji przyporządkowanych do danej kategorii ryzyka stopy procentowej należy stosować nadzorczą wartość zmienności dla opcji sprzedaży i opcji kupna w kategorii ryzyka cen towarów, określoną w standardach międzynarodowych przyjętych przez komitet bazylejski, ponieważ uznaje się ją za odpowiednią do celów jej stosowania w prawie Unii.

(4) Należy zatem odpowiednio zmienić rozporządzenie delegowane (UE) 2021/931.

(5) Podstawę niniejszego rozporządzenia stanowi projekt regulacyjnych standardów technicznych przedłożony Komisji przez Europejski Urząd Nadzoru Bankowego.

(6) Europejski Urząd Nadzoru Bankowego przeprowadził otwarte konsultacje publiczne na temat projektu regulacyjnych standardów technicznych, który stanowi podstawę niniejszego rozporządzenia, dokonał analizy potencjalnych powiązanych kosztów i korzyści oraz zwrócił się o opinię do Bankowej Grupy Interesariuszy powołanej na podstawie art. 37 rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 1093/2010 ⁴ ,

PRZYJMUJE NINIEJSZE ROZPORZĄDZENIE:

Artykuł  1

W rozporządzeniu delegowanym (UE) 2021/931 wprowadza się następujące zmiany:

1. w art. 4 ust. 4 formuła wprowadzająca otrzymuje brzmienie:

"4. Instytucje, które spełniają warunki określone w art. 94 ust. 1 rozporządzenia (UE) nr 575/2013 albo warunki określone w art. 325a ust. 1 tego rozporządzenia, mogą określić najbardziej istotny czynnik wpływający na poziom ryzyka, wykonując następujące czynności z chwilą zawarcia transakcji, a następnie co najmniej raz na kwartał:";

2. w art. 5 wprowadza się następujące zmiany:

a) w ust. 1 formuła wprowadzająca otrzymuje brzmienie:

"1. Instytucje w następujący sposób obliczają deltę nadzorczą (δ) opcji kupna i opcji sprzedaży przyporządkowanych do kategorii ryzyka stopy procentowej lub kategorii ryzyka cen towarów, która odpowiada warunkom rynkowym, w których stopy procentowe lub ceny towarów mogą być ujemne:";

b) ust. 2 otrzymuje brzmienie:

"2. Do celów ust. 1 instytucje obliczają przesunięcie (λ) dla każdejopcji kupna i opcji sprzedaży w następujący sposób:

gdzie:

c) w ust. 3 tabela otrzymuje brzmienie:

"Tabela

Kategoria ryzyka	Instrument bazowy	Nadzorcza wartość zmienności
Stopa procentowa	Wszystkie	50 %
Towar	Energia elektryczna	150 %
	Inne towary (z wyłączeniem energii elektrycznej)	70 %"

Artykuł  2

Niniejsze rozporządzenie wchodzi w życie dwudziestego dnia po jego opublikowaniu w Dzienniku Urzędowym Unii Europejskiej.

Niniejsze rozporządzenie wiąże w całości i jest bezpośrednio stosowane we wszystkich państwach członkowskich.

Sporządzono w Brukseli dnia 28 stycznia 2025 r.

1 Dz.U. L 176 z 27.6.2013, s. 1, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2013/575/oj.

2 https://www.bis.org/basel_framework/chapter/CRE/52.htm?inforce=20230101&published=20200605.

3 Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2021/931 z dnia 1 marca 2021 r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 575/2013 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych określających metodę określania transakcji na instrumentach pochodnych o tylko jednym lub o więcej niż jednym istotnym czynniku wpływającym na poziom ryzyka do celów art. 277 ust. 5, wzór stosowany do obliczania delty nadzorczej opcji kupna i opcji sprzedaży przyporządkowanych do kategorii ryzyka stopy procentowej oraz metodę określania, czy dana transakcja jest pozycją długą czy krótką w pierwotnym czynniku wpływającym na poziom ryzyka lub w najbardziej istotnym czynniku wpływającym na poziom ryzyka w danej kategorii ryzyka do celów art. 279a ust. 3 lit. a) i b) w ramach metody standardowej dotyczącej ryzyka kredytowego kontrahenta (Dz.U. L 204 z 10.6.2021, s. 7, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg_del/2021/931/oj).

4 Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 1093/2010 z dnia 24 listopada 2010 r. w sprawie ustanowienia Europejskiego Urzędu Nadzoru (Europejskiego Urzędu Nadzoru Bankowego), zmiany decyzji nr 716/2009/WE oraz uchylenia decyzji Komisji 2009/78/WE (Dz.U. L 331 z 15.12.2010, s. 12, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2010/1093/oj).

• Identyfikator: Dz.U.UE.L.2025.855
• Rodzaj: Rozporządzenie
• Tytuł: Rozporządzenie delegowane 2025/855 zmieniające regulacyjne standardy techniczne ustanowione w rozporządzeniu delegowanym (UE) 2021/931 w odniesieniu do określenia wzoru stosowanego do obliczania delty nadzorczej opcji kupna i opcji sprzedaży przyporządkowanych do kategorii ryzyka cen towarów
• Data aktu: 28/01/2025
• Data ogłoszenia: 05/05/2025
• Data wejścia w życie: 25/05/2025