Sprawa C-864/24, Valora Effekten Handel: Wyrok Trybunału (dziesiąta izba) z dnia 12 lutego 2026 r. - GT, Beteiligungen im Baltikum AG, VCI Venture Capital und Immobilien AG v. Valora Effekten Handel AG
Wyrok Trybunału (dziesiąta izba) z dnia 12 lutego 2026 r. (wniosek o wydanie orzeczenia w trybie prejudycjalnym złożony przez Bundesgerichtshof - Niemcy) - GT, Beteiligungen im Baltikum AG, VCI Venture Capital und Immobilien AG/Valora Effekten Handel AG
(Odesłanie prejudycjalne - Dyrektywa 2004/109/WE - Harmonizacja wymogów dotyczących przejrzystości informacji o emitentach, których papiery wartościowe dopuszczane są do obrotu na rynku regulowanym mającym siedzibę lub prowadzącym działalność w jednym z państw członkowskich - Zawiadomienie o nabyciu znaczących pakietów akcji w spółkach - Nabycie takich pakietów przez osoby działające w porozumieniu - Artykuł 3 ust. 1a akapit czwarty - Pojęcie "bardziej rygorystycznych wymogów" - Przepisy ustawowe, wykonawcze lub administracyjne przyjęte w odniesieniu do ofert przejęcia, transakcji łączenia i innych transakcji mających wpływ na własność spółek lub ich kontrolowanie)
(C/2026/1996)
Język postępowania: niemiecki
(Dz.U.UE C z dnia 13 kwietnia 2026 r.)
Sąd odsyłający
Bundesgerichtshof
Strony w postępowaniu głównym
Strona inicjująca postępowanie przed sądem odsyłającym: GT, Beteiligungen im Baltikum AG, VCI Venture Capital und Immobilien AG
Druga strona postępowania: Valora Effekten Handel AG
Sentencja
Artykuł art. 3 ust. 1a akapit czwarty ppkt (iii) dyrektywy 2004/109/WE Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 15 grudnia 2004 r. w sprawie harmonizacji wymogów dotyczących przejrzystości informacji o emitentach, których papiery wartościowe są dopuszczane do obrotu na rynku regulowanym, oraz zmieniającej dyrektywę 2001/34/WE, zmienionej dyrektywą Parlamentu Europejskiego i Rady 2013/50/UE z dnia 22 października 2013 r.
należy interpretować w ten sposób, że:
stoi on na przeszkodzie przepisowi państwa członkowskiego, który przewiduje, że wymogi w zakresie zawiadamiania określone w art. 9 ust. 1 i 2 dyrektywy 2004/109 ze zmianami mają zastosowanie również do posiadaczy praw głosu, którzy działają w porozumieniu wobec emitenta akcji, z których wynikają te prawa głosu, w inny sposób niż na podstawie "umowy" zawartej między tymi posiadaczami, o której mowa w art. 10 lit. a) dyrektywy 2004/109 ze zmianami, jeżeli wymóg wynikający z takiego przepisu krajowego nie pozostaje w bezpośrednim związku z "ofertami przejęcia, operacjami łączenia i innymi transakcjami mającymi wpływ na własność spółek lub ich kontrolowanie" w rozumieniu art. 3 ust. 1a akapit czwarty ppkt (iii).
| Identyfikator: | Dz.U.UE.C.2026.1996 |
| Rodzaj: | wyrok |
| Tytuł: | Sprawa C-864/24, Valora Effekten Handel: Wyrok Trybunału (dziesiąta izba) z dnia 12 lutego 2026 r. - GT, Beteiligungen im Baltikum AG, VCI Venture Capital und Immobilien AG v. Valora Effekten Handel AG |
| Data aktu: | 2026-02-12 |
| Data ogłoszenia: | 2026-04-13 |