POMOC PAŃSTWA - BELGIAPomoc państwa C 18/09 (ex N 360/09) - Dokapitalizowanie i pomoc związana z aktywami dla grupy KBC
Zaproszenie do zgłaszania uwag zgodnie z art. 88 ust. 2 Traktatu WE
(Tekst mający znaczenie dla EOG)
(2009/C 216/08)
(Dz.U.UE C z dnia 10 września 2009 r.)
Pismem z dnia 30 czerwca 2009 r., zamieszczonym w autentycznej wersji językowej na stronach następujących po niniejszym streszczeniu, Komisja powiadomiła władze belgijskie o swojej decyzji w sprawie wszczęcia postępowania określonego w art. 88 ust. 2 Traktatu WE dotyczącego wyżej wspomnianego środka pomocy.
Zainteresowane strony mogą zgłaszać uwagi na temat środka pomocy, w odniesieniu do którego Komisja wszczyna postępowanie, w terminie jednego miesiąca od daty publikacji niniejszego streszczenia i następującego po nim pisma. Uwagi należy kierować do Kancelarii ds. Pomocy Państwa w Dyrekcji Generalnej ds. Konkurencji Komisji Europejskiej na następujący adres lub numer faksu:
European Commission
Directorate-General for Competition
State aid Greffe
1049 Bruxelles/Brussel
BELGIQUE/BELGIË
Fax +32 22961242
Otrzymane uwagi zostaną przekazane władzom belgijskim. Zainteresowane strony zgłaszające uwagi mogą wystąpić z odpowiednio uzasadnionym pisemnym wnioskiem o objęcie ich tożsamości klauzulą poufności.
STRESZCZENIE
I. PROCEDURA
(1) Grupa KBC otrzymała wkład kapitałowy w wysokości 3,5 mld EUR (środek 1) od federalnych władz belgijskich, co Komisja zaakceptowała w dniu 18 grudnia 2008 r(1). W dniu 18 czerwca 2009 r. grupa KBC przedstawiła plan restrukturyzacyjny w związku z pierwszym dokapitalizowaniem. W dniu 6 lutego 2009 r. region Flandrii przedstawił projekt zgłoszenia kolejnego wkładu kapitałowego dla grupy KBC w wysokości 3,5 mld EUR (środek 2). Kolejne informacje otrzymano w dniu 27 lutego i podczas spotkania w dniu 9 marca. Komisja otrzymała dodatkowe informacje w dniu 10 czerwca 2009 r. W dniu 14 maja 2009 r. ogłoszono działania na rzecz uwolnienia grupy KBC od kłopotliwych aktywów (środek 3). Komisja otrzymała informacje o tym działaniu w dniach 19 maja 2009 r. i 10 czerwca 2009 r. Zarówno środek 2 i 3 zostały oficjalnie zgłoszone Komisji w dniu 18 czerwca 2009 r.
II. STAN FAKTYCZNY
(2) Beneficjentem pomocy jest KBC, zintegrowana grupa bankowo-ubezpieczeniowa, obsługująca głównie klientów detalicznych, małe i średnie przedsiębiorstwa oraz klientów z zakresu bankowości prywatnej. Grupa KBC jest trzecią pod względem wielkości instytucją finansową w Belgii, ale ma też silną pozycję w państwach Europy Środkowej i Wschodniej. Grupa KBC jest także obecna w Rosji, Rumunii, Serbii, kilku krajach Europy Zachodniej oraz w mniejszym stopniu w Stanach Zjednoczonych i Azji Południowo-Wschodniej.
(3) Głównym powodem problemów grupy KBC jest pogorszenie ratingu kredytowego portfela dodatkowo zabezpieczonych papierów dłużnych (CDO). Grupa KBC wytworzyła syntetyczne CDO o wartości 27 mld EUR. Zawirowania utrzymujące się na rynkach finansowych od 2007 r. negatywnie wpłynęły na wartość portfela CDO należącego do grupy KBC. Agencje ratingowe znacząco zwiększyły szacowane ryzyko kredytowe, co zmusiło grupę KBC do znacznych odpisów na wspomnianych CDO. Odpisy te negatywnie wpłynęły na strukturę kapitałową grupy KBC. Narażenie grupy KBC na straty z tytułu portfela CDO było jeszcze większe, gdy MBIA, prywatny ubezpieczyciel zabezpieczający ryzyko związane z CDO o wartości 14,4 mld EUR, został zrestrukturyzowany, w wyniku czego agencje ratingowe gorzej oceniły to przedsiębiorstwo, co wywołało poważne wątpliwości dotyczące wartości ubezpieczenia i w konsekwencji części grupy KBC zajmującej się finansami strukturyzowanymi.
(4) W zaistniałej sytuacji władze belgijskie zdecydowały się na interwencję w postaci dokapitalizowania banku oraz uwolnienia go od aktywów o obniżonej jakości. Do inicjatyw tych należy:
(i) Drugie dokapitalizowanie w wysokości 3,5 mld EUR kapitału podstawowego warstwy 1 przez władze flandryjskie w formie bezterminowych papierów wartościowych typu mieszanego bez prawa głosu (środek 2) porównywalne do dokapitalizowania zaakceptowanego wcześniej przez Komisję w odniesieniu do grupy KBC (środek 1). Dokapitalizowanie to przybierze formę wkładu kapitału hybrydowego, który kwalifikuje się jako kapitał podstawowy warstwy 1. Wyemitowane papiery wartościowe nie podlegają zamianie na zwykłe akcje i można je wykupić tylko, gdy osiągną wartość 150 % ceny emisyjnej. Posiadaczom tych papierów wartościowych nie przysługuje prawo głosu. Dochody uzyskane z wkładu kapitałowego w wysokości 3,5 mld EUR zostaną podzielone pomiędzy KBC Bank i KBC Insurance w taki sposób, że [0-1] mld EUR zostanie dodane do kapitału KBC Insurance zwiększając wskaźnik wypłacalności z [...](2) % do [...] %. Pozostała część dochodów ([2,5-3,5] mld EUR) zasili kapitał podstawowy pierwszej kategorii KBC Bank. Gwarancja federalnych władz belgijskich na 15 CDO o nominalnej wartości 20 mld EUR (środek 3). Gwarancją objęte jest zarówno ryzyko zabezpieczane przez MBIA (14,4 mld EUR), jak i papierami dłużnymi zatrzymanymi przez grupę KBC (łącznie 5,5 mld EUR).
(ii) Środek 3 składa się z trzech transz. Pierwsza transza strat w kwocie 3,2 mld EUR zostanie poniesiona w całości przez grupę KBC ("pierwsza strata"). Straty poniesione w drugiej warstwie w kwocie 2 mld EUR powyżej "pierwszej straty" będą pokryte, na prośbę grupy KBC, przez państwo w 90 % (1,8 mld EUR), podczas gdy pozostałe 10 % ryzyka obarcza grupę KBC, poprzez subskrypcję nowych zwykłych akcji grupy KBC i papierów wartościowych typu mieszanego po cenie rynkowej ("zakres dotyczący akcji"). Wszystkie straty powyżej "wysokości kapitału własnego" (do 14,8 mld EUR) zostaną pokryte w gotówce przez państwo do wysokości 90 %, podczas gdy 10 % ryzyka poniesie grupa KBC ("zakres dotyczący gotówki"). Pierwsza strata, wysokość kapitału własnego i wysokość gotówki jak i czas gwarancji zostaną określone osobno dla każdego instrumentu. Jeśli chodzi o "zakres dotyczący akcji", grupa KBC uiści opłatę z tytułu gwarantowania emisji w wysokości 650 pb rocznie (tj. 120 milionów EUR rocznie). Jeśli chodzi o "zakres dotyczący gotówki", grupa KBC uiści opłatę gwarancyjną, która wyrówna oczekiwane straty w portfelu CDO (1,13 mld EUR).
(5) Połączenie środka 2 i 3 doprowadzi do uzyskania wartości 11 % dla wskaźnika warstwy pierwszej i [...] % wskaźnika podstawowego warstwy pierwszej. Gwarancja zmniejszy też aktywa ważone ryzykiem o 6,3 mld EUR.
III. OCENA
(6) Komisja zdecydowała się tymczasowo zaakceptować środek 2 i 3 na okres 6 miesięcy pod warunkiem, że władze belgijskie przedłożą szczegółowy plan restrukturyzacyjny, jednocześnie otwierający formalne postępowanie wyjaśniające dotyczące pewnych aspektów środka 3.
(7) Jeśli chodzi o środek 3, Komisja uważa, że jest on zgodny z pewnymi aspektami komunikatu w sprawie aktywów o obniżonej jakości(3), mianowicie kwalifikowalnością aktywów [...]. Z drugiej strony, na podstawie dostępnych informacji Komisja powzięła wątpliwość, czy wycena i określenie rzeczywistej wartości ekonomicznej portfela CDO, które według władz belgijskich wynosi [...] mld, jest odpowiednia. Precyzyjniej rzecz ujmując, Komisja ma wątpliwości dotyczące dokładności założeń oraz metodologii, w tym założeń w sprawie korelacji dotyczących papierów komercyjnych i papierów wartościowych zabezpieczonych aktywami stanowiących aktywa bazowe portfela, założeń dotyczących cen nieruchomości oraz założeń dotyczących poziomu zaległości przedsiębiorstw wykorzystanych w modelu. Ponieważ wątpliwości dotyczące wyceny mają wpływ na ocenę Komisji odnośnie do podziału obciążeń i wynagrodzeń, Komisja nie jest w stanie podjąć decyzji w sprawie proponowanych zasad. Poza tym, Komisja otrzymała niewystarczające informacje, potrzebne do oceny czy zasada przejrzystości i przekazania odpowiednich danych zostały zachowane.
(8) Grupa KBC już przedłożyła, w związku z otrzymaniem pierwszego wkładu kapitałowego, plan restrukturyzacyjny w dniu 18 czerwca 2009 r. Jednakże, wziąwszy pod uwagę skalę i powtarzalność tych środków, Komisja uważa, że potrzebny jest głęboki plan restrukturyzacyjny. Dlatego Komisja zwraca się do władz belgijskich o przedłożenie w ciągu trzech miesięcy szczegółowego planu restrukturyzacyjnego, uwzględniającego pomoc przyznaną grupie KBC drugim i trzecim środkiem.
______
(1) N 602/08, Dokapitalizowanie KBC, Dz.U. C 109 z 13.5.2009, s. 4.
(2) Tajemnice przedsiębiorstwa Informacja poufna; dane liczbowe zostały w miarę możliwości zastąpione odpowiednimi zakresami podanymi w nawiasach kwadratowych.
(3) Komunikat Komisji w sprawie postępowania z aktywami o obniżonej wartości we wspólnotowym sektorze bankowym, przyjęty dnia 25.2.2009 r.
TEKST PISMA
..................................................Notka Redakcji Systemu Informacji Prawnej LEX
Grafiki zostały zamieszczone wyłącznie w Internecie. Obejrzenie grafik podczas pracy z programem Lex wymaga dostępu do Internetu.
..................................................
grafika
