Krótka sprzedaż będzie dostosowana do standardów UE

Komisja Nadzoru Finansowego będzie w Polsce organem nadzoru uprawnionym do kontroli tzw. krótkiej sprzedaży instrumentów finansowych - zdecydował rząd.

Rada Ministrów przyjęła we wtorek założenia do projektu ustawy o zmianie ustawy o obrocie instrumentami finansowymi oraz niektórych innych ustaw.
Jak poinformowano po posiedzeniu rządu, celem proponowanych zmian jest dostosowanie przepisów krajowych do wymogów rozporządzenia wspólnotowego 236/2012 w sprawie krótkiej sprzedaży i wybranych aspektów dotyczących swapów ryzyka kredytowego.

Krótka sprzedaż to strategia inwestycyjna, która polega na sprzedaży papierów wartościowych nie będących własnością sprzedającego. Wykorzystywana jest, gdy inwestor przewiduje, że cena danego papieru wartościowego spadanie. Mechanizm krótkiej sprzedaży, z jednej strony może przyczynić się do poprawy płynności i urealnienia wyceny instrumentów finansowych, z drugiej – rodzi ryzyko nierozliczenia transakcji w terminie.

Zgodnie z rozporządzeniem wspólnotowym, w założeniach wyznaczono organ nadzoru, który będzie wykonywał nowe obowiązki nadzorcze, w tym nad transakcjami krótkiej sprzedaży instrumentów dłużnych Skarbu Państwa. Przewidziano także ustanowienie sankcji oraz środków administracyjnych za naruszenia przepisów rozporządzenia.

Zdecydowano, że Komisja Nadzoru Finansowego (KNF) będzie upoważniona do wykonywania wszystkich obowiązków nadzorczych i dochodzeniowych przewidzianych w rozporządzeniu. KNF będzie mogła ustanawiać ograniczenia i zakazy dotyczące transakcji krótkiej sprzedaży lub swapów ryzyka kredytowego oraz zawieszać ograniczenia transakcji krótkiej sprzedaży długu państwowego lub transakcji swapów ryzyka kredytowego z tytułu tego długu.

KNF będzie uprawniona także do nakładania, w drodze decyzji administracyjnej, sankcji i środków administracyjnych za naruszenie przepisów rozporządzenia. Zgodnie z założeniami, nakładane kary będą mieć charakter proporcjonalny, skuteczny oraz odstraszający. Przewidziano kary pieniężne za naruszenie wymogów rozporządzenia: do 500 tys. zł; od miliona zł do wysokości dziesięciokrotności korzyści majątkowej uzyskanej w wyniku dokonanej transakcji.

Zaproponowano również wprowadzenie ustawowego obowiązku badania przez firmy inwestycyjne, czy składane zlecenia krótkiej sprzedaży spełniają wymogi rozporządzenia.