WSA: 240 tys. zł kary dla członka zarządu spółki giełdowej

Wojewódzki Sąd Administracyjny w Warszawie oddalił skargę byłego członka zarządu spółki Ursus na decyzję Komisji Nadzoru Finansowego, która ukarała go za nienależyte wykonanie obowiązków informacyjnych w 2018 r. Kara wyniosła 240 tys. zł. Z wyroku wynika, że wyłączną i wystarczającą podstawą jej nałożenia może być bezprawność działania.

KNF ustaliła, że były członek zarządu Ursus SA (obecnie w upadłości) nienależycie wykonał obowiązek informacyjny w związku ze sporządzeniem raportów za pierwsze półrocze 2018 r.: jednostkowego i skonsolidowanego. Stanowiło to naruszenie art. 56 ust. 1 pkt 2 lit. a ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych.

Decyzja nakładająca karę zapadła w maju 2024 r. – sankcja wyniosła 240 tys. zł przy maksymalnej wysokości 1 mln zł.  W marcu 2025 r. KNF  ponownie rozpatrzyła sprawę i niemal jednogłośnie (przy jednym głosie wstrzymującym) utrzymała wcześniejszą decyzję w mocy.

WSA o karze dla członka zarządu

Menedżer złożył skargę do WSA w Warszawie, który wyrokiem z 6 marca 2026 r. (VI SA/Wa 2737/25) orzekł o jej oddaleniu.

Orzeczenie nie zostało jeszcze opublikowane. Z komunikatu KNF wynika, że sąd potwierdził utrwaloną linię orzeczniczą co do rozumienia mechanizmu sankcji sprzężonej, w tym m.in. związania organu ustaleniami wynikającymi z decyzji o nałożenie kar na spółkę.

Ponadto WSA potwierdził utrwalony w orzecznictwie model odpowiedzialności zobiektywizowanej co oznacza, że odpowiedzialność nie jest oparta na zasadzie winy, a wyłączną i wystarczającą podstawą nałożenia kary jest działanie bezprawne. W tym przypadku było to naruszenie przez Ursus SA obowiązków informacyjnych, w okresie, w którym były członek zarządu Ursus SA pełnił w tej spółce funkcję w zarządzie – opisuje KNF.