NBP: inflacja 2,5 proc. pod koniec 2010 r.
Inflacja do końca 2009 r. będzie znajdowała się powyżej grnej granicy przedziału odchyleń od celu, zbliżając się do niego pod koniec 2010 r. wynika z raportu NBP o inflacji.
Centralna ścieżka projekcji inflacji zawarta w raporcie NBP zakłada, że inflacja w 2008 roku wyniesie 4,3 proc., w 2009 4,7 proc. i 3,2 proc. w 2010 roku. Eksperci NBP oceniają, że na tempo wzrostu inflacji w przyszłym roku w istotnym stopniu wpłynie wysokie tempo wzrostu cen żywności i nośników energii. „Osłabienie presji inflacyjnej wiążącej się ze spadkiem cen na rynkach światowych, w tym cen surowców rolnych i energetycznych, zaznaczy się wyraźnie dopiero w końcu horyzontu projekcji, ze względu na działające w przeciwnym kierunku wcześniejsze umocnienie kursu dolara amerykańskiego" - napisano w raporcie NBP.
Zdaniem ekspertów, pomimo istotnej korekty cen ropy naftowej i gazu ziemnego w ostatnich kwartałach bieżącego roku, w horyzoncie projekcji ceny surowców energetycznych na rynkach światowych nadal będą kształtowały się na wyższych poziomach niż w latach ubiegłych.
„Wysoki poziom cen surowców energetycznych, przy umiarkowanej deprecjacji kursu złotego względem euro do poziomu około 3,50, a następnie jego stabilizacji i wyraźnie słabnącym kursie euro wzglądem dolara, przełoży się na wzrost cen importu i kosztów produkcji, a także bezpośrednio na ceny paliw i energii elektrycznej wchodzących w skład koszyka cen towarów i usług konsumpcyjnych" - oceniają eksperci NBP.
Przyspieszenie inflacji bazowej
Ponadto zgodnie z centralną ścieżką projekcji, w pierwszych kwartałach przyszłego roku, ze względu na istotny wzrost kosztów pracy, przyspieszy także inflacja bazowa. Natomiast od połowy 2009 roku następować będzie stopniowa redukcja presji kosztowej ze strony rynku pracy i spadek inflacji bazowej.
Spowolnienie tempa wzrostu PKB w Polsce
Ścieżka centralna PKB wskazuje na spowolnienie dynamiki wzrostu gospodarczego do poziomu poniżej 3 proc. r/r w 2009 roku, a następnie na łagodny wzrost do prawie 4 proc. w następnym roku. „Tempo wzrostu PKB do końca 2009 roku będzie utrzymywało się poniżej dynamiki produktu potencjalnego. Będzie to efektem zarówno silnego osłabienia zagregowanego popytu, jak i wysokiej ponad 5-procentowej dynamiki produktu potencjalnego, w pierwszych kwartałach projekcji" - napisano w raporcie NBP.
Z projekcji wynika także, że deficyt na rachunku obrotów bieżących w 2009 roku wyniesie 4,5 proc. PKB, w następnym roku utrzyma się na zbliżonym poziomie.
Decyzja o euro ważna dla tempa konwergencji stóp
Według NBP, decyzja dotycząca daty przystąpienia do strefy euro i przyjęcia wspólnej waluty, a także tryb jej podejmowania, mogą istotnie wpłynąć na tempo konwergencji stóp procentowych oraz stabilność kursu walutowego. „Zmienność stóp procentowych oraz kursu, związane z przebiegiem procesu integracji monetarnej, mogą z kolei wpływać na zjawiska realne i przebieg procesów inflacyjnych" - napisano w raporcie.
Jak oceniają eksperci NBP, zapowiedziom rządu dotyczącym możliwie szybkiego wprowadzenia euro w Polsce, powinno towarzyszyć dążenie do spełnienia w najbliższych latach kryteriów fiskalnych z Maastricht. Spójnie z projektem budżetu na 2009 roku w projekcji przyjęto ograniczenie dynamiki wydatków bieżących sektora finansów publicznych. „Brak realizacji planów ograniczenia deficytu oraz zadłużenia sektora finansów publicznych, może zmniejszyć wiarygodność deklaracji rządu i wpłynąć na niekorzystne zmiany nastawienia inwestorów oraz osłabienie kursu złotego" - napisali przedstawiciele NBP w raporcie.
Zdaniem ekspertów, pomimo istotnej korekty cen ropy naftowej i gazu ziemnego w ostatnich kwartałach bieżącego roku, w horyzoncie projekcji ceny surowców energetycznych na rynkach światowych nadal będą kształtowały się na wyższych poziomach niż w latach ubiegłych.
„Wysoki poziom cen surowców energetycznych, przy umiarkowanej deprecjacji kursu złotego względem euro do poziomu około 3,50, a następnie jego stabilizacji i wyraźnie słabnącym kursie euro wzglądem dolara, przełoży się na wzrost cen importu i kosztów produkcji, a także bezpośrednio na ceny paliw i energii elektrycznej wchodzących w skład koszyka cen towarów i usług konsumpcyjnych" - oceniają eksperci NBP.
Przyspieszenie inflacji bazowej
Ponadto zgodnie z centralną ścieżką projekcji, w pierwszych kwartałach przyszłego roku, ze względu na istotny wzrost kosztów pracy, przyspieszy także inflacja bazowa. Natomiast od połowy 2009 roku następować będzie stopniowa redukcja presji kosztowej ze strony rynku pracy i spadek inflacji bazowej.
Spowolnienie tempa wzrostu PKB w Polsce
Ścieżka centralna PKB wskazuje na spowolnienie dynamiki wzrostu gospodarczego do poziomu poniżej 3 proc. r/r w 2009 roku, a następnie na łagodny wzrost do prawie 4 proc. w następnym roku. „Tempo wzrostu PKB do końca 2009 roku będzie utrzymywało się poniżej dynamiki produktu potencjalnego. Będzie to efektem zarówno silnego osłabienia zagregowanego popytu, jak i wysokiej ponad 5-procentowej dynamiki produktu potencjalnego, w pierwszych kwartałach projekcji" - napisano w raporcie NBP.
Z projekcji wynika także, że deficyt na rachunku obrotów bieżących w 2009 roku wyniesie 4,5 proc. PKB, w następnym roku utrzyma się na zbliżonym poziomie.
Decyzja o euro ważna dla tempa konwergencji stóp
Według NBP, decyzja dotycząca daty przystąpienia do strefy euro i przyjęcia wspólnej waluty, a także tryb jej podejmowania, mogą istotnie wpłynąć na tempo konwergencji stóp procentowych oraz stabilność kursu walutowego. „Zmienność stóp procentowych oraz kursu, związane z przebiegiem procesu integracji monetarnej, mogą z kolei wpływać na zjawiska realne i przebieg procesów inflacyjnych" - napisano w raporcie.
Jak oceniają eksperci NBP, zapowiedziom rządu dotyczącym możliwie szybkiego wprowadzenia euro w Polsce, powinno towarzyszyć dążenie do spełnienia w najbliższych latach kryteriów fiskalnych z Maastricht. Spójnie z projektem budżetu na 2009 roku w projekcji przyjęto ograniczenie dynamiki wydatków bieżących sektora finansów publicznych. „Brak realizacji planów ograniczenia deficytu oraz zadłużenia sektora finansów publicznych, może zmniejszyć wiarygodność deklaracji rządu i wpłynąć na niekorzystne zmiany nastawienia inwestorów oraz osłabienie kursu złotego" - napisali przedstawiciele NBP w raporcie.
Autor:
