Ustawę podpisał prezydent Andrzej Duda i zacznie ona obowiązywać 14 dni od opublikowania w Dzienniku Ustaw. Była procedowana pod hasłem deregulacji. 

Prawo UE uchyliło zwolnienie

Jak uzasadniało Ministerstwo Finansów, przed 4 grudnia 2024 r. oferty publiczne o wartości mniejszej niż 1 mln euro korzystały ze zwolnienia z obowiązku pośrednictwa firmy inwestycyjnej. Zmieniło się to na skutek nowelizacji prawa unijnego i wejścia w życie tzw. Listing Act, czyli rozporządzenia 2024/2809.

Akt ten uchylił dolny próg, poniżej którego nie miało zastosowania rozporządzenie 2017/1129 (rozporządzenie prospektowe). Pośrednio zmienił się również zakres stosowania art. 19 ust. 1 pkt 2 lit. a polskiej ustawy o obrocie instrumentami finansowymi. W konsekwencji emitenci i oferenci papierów wartościowych nie mogą już korzystać z dotychczasowego zwolnienia.

- W wyniku powyższego dochodzi do zwiększenia kosztów pozyskiwania kapitału przez przedsiębiorców w rezultacie potrzeby angażowania pośrednictwa firmy inwestycyjnej, ograniczenia dostępu małych przedsiębiorców do kapitału w rezultacie podniesienia kosztu jego pozyskania oraz zmniejszenia wykorzystania instrumentów rynku kapitałowego w finansowaniu małych przedsiębiorców – czytamy w ocenie skutków regulacji.

Czytaj także: ​Obowiązki związane z raportowaniem ESG będą odroczone o dwa lata

Powrót do stanu sprzed nowelizacji

MF zaproponowało, by wskazać wprost w art. 19 ust. 1 pkt 2 ustawy o obrocie wyłączenia pośrednictwa firmy inwestycyjnej dla ofert publicznych papierów wartościowych, w wyniku których zakładane wpływy brutto emitenta lub oferującego na terytorium RP, liczone według ich ceny emisyjnej lub ceny sprzedaży z dnia jej ustalenia, stanowią mniej niż 1 mln euro (wraz z wpływami, które emitent lub oferujący zamierzał uzyskać z tytułu ofert publicznych takich papierów wartościowych, dokonanych w okresie poprzednich 12 miesięcy).

- Zmiana ta przywróci obowiązujące w Polsce przed dniem 4 grudnia 2024 r. zasady w zakresie pośrednictwa firmy inwestycyjnej w ofertach publicznych, subskrypcji lub sprzedaży papierów wartościowych, co ułatwi emisję papierów wartościowych, zwiększy wykorzystanie instrumentów rynku kapitałowego i poprawi warunki pozyskiwania kapitału przez sektor MŚP – uzasadnia projektodawca.

 

 

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Linki w tekście artykułu mogą odsyłać bezpośrednio do odpowiednich dokumentów w programie LEX. Aby móc przeglądać te dokumenty, konieczne jest zalogowanie się do programu. Dostęp do treści dokumentów w programie LEX jest zależny od posiadanych licencji.